【價值投資高手必備】華爾街專家的頂尖投資思維 套組二合一:《當代財經大師的估值課》和《當代財經大師的選股邏輯課》 ,

The Little Book of Valuation / The Little Book of Investing Like the Pros: Five Steps for Picking Stocks

作者:亞斯華斯·達摩德仁, 約書亞·培爾, 約書亞·羅森巴姆

譯者:洪士美, 劉奕吟

出版社:樂金文化

ISBN:9786269506866

$54.00

★★★亞馬遜4.5星讀者好評★★★
WILEY經典「The Little Book」系列
價值投資者必讀之作 
真實揭密 華爾街「估值」和「選股」的驚人手法   
 
  適合讀者群:
  1. 想找出企業實際價值,真正選到一家會賺錢的公司的投資人。
  2. 想讓投資組合獲利提高、風險降低,且不再擔心受怕的投資人。
  3. 想知道別人提供的投資建議是否具有參考價值,不再被牽著鼻子走的散戶。
  4. 對選股沒有絲毫概念,從零開始的入門新手。
  5. 一直誤信明牌或經常挑到爛股票而賠錢的散戶。
  6. 想要瞭解世界最頂尖的投資機構都在用什麼方法賺錢的投資朋友。
 
  ●華爾街「估值大師」帶你找出一家未來能賺錢的好公司! 
  ◎你真的瞭解自己買的股票有多少價值嗎?
  現在人人都在提倡存股或用基本面選股票,但99% 的人從不去估算自己的投資是否合理,紐約大學金融學教授、有華爾街「估值智庫」美譽的亞斯華斯.達摩德仁將讓你明白,仔細評估一間公司的價值將帶給你多大的收益。請別「相信」股票未來會漲,而是「知道」股票未來會漲! 
 
  ◎為什麼得學估值?
  估值看的是一家公司的基本面,也是一家公司的實際價值。所以,學會估值,可以幫你做到以下三件事:
  1. 選出好股票。
  2. 清楚知道手中股票的價值和目標價,做到低買高賣。
  3. 知道自己為什麼買進,抱得持久,再也不受股價起伏的影響。
 
  ◎估值怎麼選股?
  選出好股票是個困難的技術,做價差的人想要飆股,做價值投資或存股的人想要體質好能配息的股票,每個投資人都有自己的投資時程和步調,這都和選股有關。想要飆股的人,就對存股的股票沒有興趣,也無法耐心持有;想要存股的人,雖然不討厭飆股,但通常這類的股票少配息,也不是他們的標的。
 
  估值,可以按照需求幫你選股:
  1. 選飆股,請找年輕有潛力的公司,你可以這樣看:年輕有潛力的公司,必須要擁有難以模仿的產品,而且該產品具有龐大的潛在市場,這家公司還要懂得控制費用、有能力取得資金。
  →觀察點:營收成長、目標利潤率、存活技巧等。
 
  2. 選存股標的,請找具有成長型或成熟型的企業,你可以這樣看:
  (1) 成長型的公司,想要持續成功,就必須在維持利潤率的同時擴大成長。
  →觀察點:營業利潤率(看擴大成長上的表現)、永續的利潤率(需要有可維持的利潤率)、品質成長等,另一個要點則是買入價格。
  (2) 成熟型的企業,要評估其是否有投資價值,需找有管理空間的公司。
  →觀察點:營運鬆散(現有資產的現金流、預期成長率、和成長週期的長度)、財務結構鬆散(債務、股權和融資)、經營團隊變動等。
 
  ◎從這本書,你可以學會:
  1. 找出Facebook、Apple、Amazon、Google這種具有潛力的好公司,賺取超額報酬。
  2. 避免買到壁紙——夕陽型公司。
  3. 算出最佳進場股價。
 
  達摩德仁在書中以清楚、詳細的方式解釋估值的精髓,還提供兩種廣為流行卻又大異其趣的估值方法──内在價值估值法和相對價值估值法,讓讀者大幅提高找到被低估股票的機率。學會估值技巧,成為1% 的頂尖投資者吧!
 
  ●《投資最重要的事》作者霍華.馬克斯唯一推薦你讀的選股書
  華爾街那些大型的投資銀行買賣股票成功的關鍵是什麼?資金、技術或消息?都不是,最重要的是先建立會賺錢的「選股邏輯」。看完本書你將會知道,在買賣股票前一定要做好萬全準備,因為買股票沒有邏輯是危險的!
 
  ●有人說專家的選股勝率還比不上猴子射飛鏢,為什麼還要向他們學習?
  如果說華爾街知名投資機構裡的專家選股勝率真的很低的話,那這些機構為什麼還能存活這麼久?事實上就是因為它們有一套系統性的邏輯方法幫助選股,即使底下的投資專家來來去去,這套基本選股架構還是能讓它們立於不敗之地。
 
  ●為什麼散戶要瞭解法人(機構投資人)的選股邏輯?
  法人擁有龐大的資金,一舉一動都牽涉到股市與個股的走向,瞭解它們的選股邏輯將有助於判斷哪些股票會被法人看上,散戶可提前布局,坐等法人抬轎。
 
  ●學會法人操盤手的選股方法,有什麼好處?
  好處1:勝率和獲利較高
  目前市面上流行的投資方法都是過於簡化「選股」這項複雜的工作,例如簡化成只看幾個篩選指標、幾條均線就可以挑到好股票,但往往事與願違,因為大多數的方法都屬個人成功案例,缺乏實際驗證。而法人的選股方法則歷經長時間的改良與多人的驗證篩選,雖非百戰百勝,但勝率與獲利遠較一般方法高。
 
  好處2:有助打好投資基本功
  法人機構內的操盤手很少只看單一指標、單一面向就做出買賣決策,而是要面面俱到,收集各種重要資訊如公司的IPO、增資或減資、分割或併購等,學習法人的選股方法將有助於克服投資惰性,打好基本功。
 
  好處3:學會最佳的風險管理方式保護投資組合
  對法人操盤手而言,投資組合的建構邏輯,最重要的不是單純的獲利最大化,而是想辦法在穩定的風險範圍內提高獲利,以避免公司產生鉅額虧損的可能性。因此,學習法人的投資方法,將會讓你瞭解風險管理的最佳方式,讓投資立於不敗之地。
 
  ●看完本書我可以學到什麼?會不會太難?
  本書將華爾街頂尖投資人真正在用的選股流程大方公開,從投資點子的發想、篩選開始,到公司營運面、財務面的深入研究,接著到公司價值的估算與找出讓股價飆升的催化劑,最後是買賣投資決策與打造優良的投資組合。作者將複雜的投資架構濃縮成簡單清楚的5個步驟,幫助一般投資人也能實際運用:
 
  【邏輯選股5步驟】
  步驟1:收集投資機會,建立股票清單
  透過由上而下和由下而上兩種選股方式,找出被低估、默默成長以及被其他頂尖投資者低調買進的公司,將這些投資機會收集起來打造成股票清單。
 
  步驟2:根據清單,進一步篩選出優質股票
  前一步驟整理出的股票清單可能有數十檔,本階段將透過投資論點、商業模式、管理團隊和財務狀況等基本篩選條件,提煉出其中較為優質的股票。
 
  步驟3:用「營運面」與「財務面」做最終篩選
  運用營運與財務方面的詳細調查,將可以找出既安全又會賺錢的高品質股票。
 
  步驟4:找出「目標價」以及股價飆升「催化劑」
  利用各種不同的估價方式,算出公司的實際價值與目標價值,並觀察有無「催化劑」讓股價大幅飆升。
 
  步驟5:利用買賣邏輯,打造最強投資組合
  藉由觀察股價、時機、市場趨勢等條件以決定該「買進」、「賣出」、「追蹤等待」或「直接放棄」,並運用邏輯來建構最強投資組合。

作者介紹

作者簡介
 
亞斯華斯.達摩德仁(Aswath Damodaran)
 
  紐約大學史登商學院金融學教授。他曾多次獲得傑出教學獎,包括紐約大學的傑出教學獎,於1994年被《商業週刊》評為美國頂級商學院教師之一。更被譽為華爾街投資銀行的「估值智庫」與分析專家。
 
  他所著述與編著的書籍繁多,計有《達摩德仁論估值》(Damodaran on Valuation)、《投資估值》(Investment Valuation)、《企業金融》(Corporate Finance)、《投資管裡》(Investment Management)、《投資哲學》(Investment Philosophies)、《應用企業金融》(Applied Coporate Finance),以及《估值的黑暗面》(Dark Side of the Valuation)、《投資寓言》(Investment Fables)、和《風險承受策略》(Strategic Risk Taking)。
 
約書亞.培爾(Joshua Pearl)
 
  約書亞.培爾曾擔任婆羅門資本(Brahman Capital)的董事總經理、多空股票資產經理人。他著重於利用基本面方法,進行公開股權投資和特殊事件投資。在這之前,他曾擔任瑞銀投資銀行(UBS Investment Bank)的總經理,負責高收益融資、槓桿收購,以及企業重組。在瑞銀之前,他曾在莫里斯控股公司(Moelis & Company)與德意志銀行(Deutsche Bank)工作。他擁有印第安納大學凱利商學院(Indiana University’s Kelley School of Business)的商學學士學位。
 
約書亞.羅森巴姆(Joshua Rosenbaum)
 
  約書亞.羅森巴姆在加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)擔任董事總經理,同時也是產業與多元化服務部門的負責人。他負責併購、企業融資,以及資本市場交易等方面的發起、組織,以及建議。在這之前,他曾在瑞銀投資銀行工作,也曾任職於世界銀行(World Bank)的直接投資機構——國際金融公司(International Finance Corporation)。他擁有哈佛大學的文學士學位,並以貝克學者(Baker Scholar)的榮譽頭銜獲得哈佛商學院的商管碩士學位。
 
譯者簡介
 
洪士美
 
  專業譯者。譯作有:《精準決策》、《學會改變》、《真誠,獲利不請自來》、《全世界最有影響力的女人:歐普拉傳奇》、《賣入白宮》、《川普:你錄取了》、《挑戰黑色太陽》、《另一個地方》、《勇氣森林》、《神探窺心術》等。
 
劉奕吟
 
  曾任投信公司產品經理、機器人投資顧問公司研究員,目前為自由工作者。譯有《FinTech金融科技聖經》(合譯)、《指數革命》、《讓散戶賺起來》。
出版地

台灣

出版日期

10/13/2021

印刷

單色印刷

版別

初版

裝訂

平裝

語系

繁體中文

頁數

480