投資陷阱:比特幣、金融詐騙、投機市場與影子銀行的源頭、陷阱與未來。人們如何做出那些看似無法理解的決策? ,

作者:王健, 余劍峰

出版社:好優文化

ISBN:9789860620467

$31.75

產品號碼: 157613 貨號: 9789860620467 分類: , 標籤: , , , , ,

  他們要做的,並不是真正的投資。
  而是把屬於你的錢,放到自己的口袋裡。

  要騙,就要騙那些一無所知的人。

  ⇨為什麼會出現令人無法理解的投資判斷?
  ⇨金融市場如何失靈?
  ⇨金融陷阱如何構成?
  ⇨陷阱也有合法的嗎?為什麼?
  ⇨如何不落入金融陷阱

  ◎是什麼樣的因素,讓人們願意借錢給素未蒙面、且一無所知的對象?

  投資?或許你會想問,投資什麼?但其實,在中國風行將近十年,連阿里巴巴都涉入其中的P2P貸款,問題並不僅止於借款人的過度消費,投資者血本無歸更是一大問題。

  投資者為什麼會血本無歸?或者我們更想問的是:為什麼會願意投資這樣的網路貸款,借錢給素未蒙面的人?

  看似不理性或無效的決策背後,其實也存在理性的抉擇?前美聯儲經濟學家、研究員王健、余劍峰,透過十多年的研究心得與實踐經驗,以貼近生活的豐富案例,深入淺出的金融知識,揭示金融市場非理性現象背後的邏輯與規律,剖析錯誤決策的背後,出現什麼樣的陷阱、而這些陷阱又如何導引投資者做出錯誤判斷。

  ◎投資者應該知道的16個經典金融陷阱!如何構成?如何避免損失?

  比特幣到底是金融泡沫,或者是致富的可能?為什麼一顆球根,引發天價的金融風暴?龐氏騙局到底是什麼?如何構成?如何看穿股市、房市之後榮景的真相?

  當投資人,不要當韭菜!

  基金經理、財富管理規劃師、證券從業者,不可錯過的專業指南。中產階級、資深投資者,理性決策的投資參考;避免落入陷阱的第一步:弄清楚那究竟是怎麼回事。

  ◎兼顧可讀性與專業性,也學會如何利用市場的「不理性現象」獲利

  作者希望透過淺顯易懂的語言、生動活潑的例子以及實際案例分析,將金融市場的基本常識介紹給讀者。同時,也引用經濟、金融學家的研究分析,將全球金融市場中最受矚目的前沿問題、主要觀點以及背後的邏輯,簡要摘錄給讀者。在兼顧本書可讀性的同時,也希望保證內容和觀點的嚴謹性和時效性。
  
  另外,透過研究分析和案例實證,作者在第四章特別分享如何利用金融市場的不理性現象,創造高回報的投資策略。其中包括經典的、改進優化的和新發現的投資策略,而「選對時機」操作投資策略,對回報的影響也非常大。

 

目錄

推薦序:探尋金融市場非理性現象背後的理性 巴曙松 /006
推薦序:用金融理論理性解讀和理解中國金融市場 熊偉 /008
前  言:金融市場非理性現象後的邏輯和規律 /011
 
第一章 基本概念:金融資產和資產定價 /017
什麼是資產和貨幣?資產又該如何定價?
什麼是金融?金融市場的特殊性在哪裡?
這些特殊性又如何導致日常生活中常接觸到的金融詐騙,
資產泡沫和金融危機等現象,
以及如何可以避免這些負面金融現象的措施。
本章從最容易理解的概念出發,逐步說明。
第一節 儲蓄創造金融 /022
第二節 儲蓄的媒介:金融工具 /027
案例分析1:比特幣的交易風險與監管挑戰 /035
第三節 簡易的資產定價模型 /041
第四節 常見的資產定價與資產泡沫 /062
第五節 資產泡沫的原因和危害 /074
本章小結 /083
 
第二章 金融詐騙和危機的源頭:信息不對稱 /085
雷曼兄弟破產後,美國多個金融市場受到投資人的瘋狂擠兌,
資金瞬間蒸發導致市場運作停擺。
為什麼金融市場會出現擠兌危機?
金融危機為什麼和金融泡沫如影隨形?
為什麼金融危機會對實體經濟造成毀滅性的打擊?
這些問題是本章想要探討的焦點。
第一節 金融市場的核心功能:金融媒介 /088
案例分析2:P2P網貸真是高收益低風險嗎? /094
第二節 市場不穩定之源:信息不對稱 /109
案例分析3:瞞天過海的麥道夫龐氏騙局 /112
案例分析4:倍受爭議的閃電交易? /119
案例分析5:金融欺詐呼喚吹哨人制度 /120
案例分析6:化解1907年美國銀行的擠兌危機 /128
第三節 金融機構如何降低資訊成本:大數據和徵信制度 /137
本章小結 /145
 
第三章 投資者心理與股票市場異象 /147
金融市場上,常會出現哪些行為偏差?
這些偏差又會如何影響到金融市場?
作者將常見的偏差大約可分為兩大類:
一類是人們預期中的偏差,另一類是人們風險偏好中的偏差。
本章將介紹這些偏差如何造成金融市場異象,
以及如何避開常見的投資錯誤。
有效市場假說和股票市場收益異象 /151

第二節 預期中的偏差 /156
案例分析7:“中國”名字的高回報 /167
案例分析8:研發效率和回報率的關係 /168
案例分析9:被嚴重忽視的季報盈利資訊 /170
案例分析10:猜猜老王的職業 /174
案例分析11:推算子女出生順序的概率 /176
案例分析12:美國最大的市政倒閉案 /201
第三節 風險偏好中的偏差 /205
案例分析13:隱藏在銷售中的誘餌效應 /209
案例分析14:冒險的彩票型股票 /218
第四節 投資者的情緒和股票收益 /224
本章小結 /230
 
第四章 利用市場非理性的投資策略/231
投資策略的超額回報,
是由投資者行為偏差和投資制度限制造成。
本章將利用市場的非理性現象推導出更多、更有效的投資策略,
有經典的、最新發現的、也有改進優化後的投資策略
前三部分是利用行為偏差以及改進優化的投資策略;
第四部分則為現有投資策略選擇更好的操作時機;
第五部分在提醒量化投資的風險和分享知名的交易案例。
第一節 利用有限注意力的投資策略 /236
第二節 利用依賴參考點和厭惡損失的投資策略 /241
第三節 利用套利不對稱性的投資策略 /258
第四節 選對好時機提高收益率 /266
第五節 量化投資的風險 /284
案例分析15:2007年美國量化交易危機 /285
本章小結 /292
 
第五章 影子銀行和非理性市場中的理性設計 /293
什麼因素將美國次貸破壞力放大50倍?
影子銀行會是罪魁禍首嗎?
什麼原因造成影子銀行在許多國家層出不窮?
中美影子銀行有何異同之處?
如何透過金融市場的制度設計,防範未來的金融風險?
本章將對上述問題進行介紹和梳理。
第一節 美國影子銀行 /296
第二節 中國影子銀行 /322
第三節 金融市場制度的理性設計 /340
案例分析16:改進跌停板制度的新現象/357
本章小結 /363

作者介紹

作者簡介

王健

  香港中文大學(深圳)經管學院助理院長,中國金融40人(青年)成員,深圳高等金融研究院宏觀金融穩定與創新中心主任,前美聯儲達拉斯聯邦儲備銀行經濟學家兼政策顧問。曾出版《還原真實的美聯儲》。

余劍峰

  清華大學五道口金融學院建樹講席教授,清華大學國家金融研究院資產管理研究中心主任,美聯儲達拉斯聯邦儲備銀行研究員,中國「國家千人計畫」獲選者,前美國明尼蘇達大學卡爾森管理學院金融Piper Jaffray教授,前香港中文大學(深圳)經管學院執行副院長。
 

出版地

台灣

出版日期

07/07/2021

印刷

單色印刷

版別

初版

裝訂

平裝

語系

繁體中文

頁數

363