超值投資:價值投資贏家的選股策略(二版) ,

Deep Value:Why Activist Investors and Other Contrarians Battle for Control of Losing Corporations

作者:杜白·卡萊爾

譯者:劉道捷

出版社:大牌出版

ISBN:9789860741469

$41.50

產品號碼: 162116 貨號: 9789860741469 分類: , 標籤: , , , , ,
★現代版葛拉漢價值投資法★
從葛拉漢、巴菲特、孟格、葛林布雷,到伊坎,
仔細爬梳知名投資人的重要戰役,
逐步檢視深度超值理論和市場派投資法,
掌握擊敗市場的勝算!

  ※葛拉漢投資哲學再進化,幫助投資人掌握價值投資的真諦
  ※從災難股、垃圾股、不受歡迎股中,找到錯誤定價,賺取超額報酬
  ※分析價值投資史上著名事件、理論與操作方法
  ※深度剖析「估值」、「安全邊際」、「回歸平均數法則」、「神奇公式」等價值投資觀念

  投資人往往競相追逐熱門股,忽略被低估的價值股,
  更沒有發現垃圾股中也有超高投資報酬率。
  本書闡述的「深度超值投資法」,
  研究價值投資的經典理論與操作方法,
  從葛拉漢、巴菲特、孟格、葛林布雷,到伊坎,
  仔細爬梳知名投資人的重要戰役,
  並揭示市場派行動主義一些不為人所知的選股策略。

  投資人的報酬並非來自選中贏家,而是來自發現錯誤定價,
  也就是發現證券價格和真值之間的錯誤價差。

  如果我們希望找到快速的盈餘成長、以及隨之而來的股價快速上漲,應該要到違反直覺的地方去找,買進盈餘受到嚴重擠壓、股價暴跌、價值低估的股票,等待它回歸平均數的那一刻,葛拉漢稱此股票回歸真值的回歸平均數機制為「我們經濟中的神祕因素之一」。巴菲特甚至告訴我們,你應該永遠持有手中的價值股,把精力放在加寬護城河上。但是當投資人沒有巴菲特的獨到眼光時,應該如何選擇自已的投資標的。本書提出違反直覺的觀點,更運用現代統計技術詳加驗證,那些身處危機漩渦、業務陷入困境、前途堪慮的企業股票,經常擁有驚人的獲利潛力。

  ◤本書透過3大關鍵面向,解答投資人的操作疑慮◢
  在何種情況,垃圾股會變成下檔有限、上檔極大的投資機會。
  以《證券分析》為理論基礎,解釋如何有系統地實踐價值投資的操作方法。
  市場派行動主義者如何影響企業經營權,提高報酬率。

各界推薦

  雷浩斯|價值投資者、財經作家
  ——專文推薦

  Jenny|「JC財經觀點」版主
  財報狗|台灣最大基本面投資平台
  施雅棠|「美股夢想家」創辦人
  ——好評推薦

  「《超值投資》從各面向解讀超值投資的概念與執行方法,並帶入實際案例讓讀者更能理解其內涵如何套用在投資決策當中。行情熱絡、股市屢創新高,投資人在享受獲利的同時,也不能忽略未來的報酬是取決買進的成本以及下檔風險的估算。透過搜尋深度價值股,以遠低於價值的價格買進股票,才能為你帶來遠超於價值的報酬。」──Jenny,「JC財經觀點」版主

  「有很多人都低估了葛拉漢的偉大,低估了巴菲特投資的本事,低估了價值投資者對市場投入的熱情和研究的深入程度。正是這種無所不在的心理層面低估現象,讓市場產生細縫,讓我們在市場上持續獲利,讓價值投資持續有用。」──雷浩斯,知名財經作家、價值投資者

  「《超值投資》提供戰勝大盤的簡單策略,值得每一位價值投資人收藏。」──詹姆士.歐沙那希(James P. O'shaughnessy),暢銷財經作者、傳奇投資者

  「《超值投資》中既有歷史傳奇,也有投資尋寶指引,是所有投資者的必讀之作。」──喬舒亞・布朗(Joshua M. Brown),美國資產管理公司Ritholtz Wealth Management執行長

  「卡萊爾嚴謹地論述了價值投資何以持續發揮作用。這是所有價值投資者都不容錯過的一本書。」──韋斯利 · 格雷博士(Wesley R. Gray, PhD ),美國投資顧問公司Empiritrage, LLC創辦人
 

目錄

推薦序 沉淪者將復興,榮耀者將衰朽 雷浩斯
前 言    價值投資的真諦──找出錯誤定價

第一章    伊坎的宣言
──從狙擊企業到市場派投資
伊坎改造華爾街/葛拉漢的原始行動主義

第二章    葛拉漢的反直覺投資法則
──華爾街教父論清算、市場派行動主義、價值投資與回歸平均數的大祕密
我們這一行的神祕問題/回歸平均數的質化因素

第三章    從清算專家到作手
──巴菲特超越葛拉漢,成為股神
美國運通危機/時思糖果/如何經營糖果店:企業價值評估新思維

第四章    併購乘數
──以絕佳價格買進普通公司
神奇公式的分析/企業乘數

第五章    規律市場
──均質回歸與命運之輪
小心喜怒無常的女神/價值低估的市場/對命運之輪視而不見

第六章    熱門股交易
──投機、投資,與行為財務學
光彩奪目

第七章    抓住下墜的刀
──反向價值型略剖析
反向價值的投資策略/斷腿問題

第八章    上市公司爭奪戰
──企業暴力歷史
油田出身的恐怖之王/城市服務公司/資本配置與改造

第九章    漢尼拔如何從勝利中獲利
──市場派投資東山再起
理想的產業/原型目標/回歸市場派主義

第十章    深度超值的應用
──如何看出市場派可能進駐的價值低估目標
菸屁股、流動資產淨值與清算價值/市場派與併購乘數/結論
注釋

 

作者介紹

作者簡介

杜白.卡萊爾(Tobias E. Carlisle)

  Eyquem投資管理公司創辦人、Eyquem基金公司投資組合經理人。他是得獎網站greenbackd.com的作者,該網站專門探討價值投資、反向投資,以及其他積極操作投資策略。他在企業評估、投資組合管理、投資研究、上市公司治理和公司法方面經驗豐富。成立Eyquem之前,卡萊爾是一家市場派避險基金的分析師、澳洲某上市公司的顧問,以及公司顧問律師。身為律師,他專精於企業併購活動,曾經在多個國家提供這方面的交易建議。他畢業於澳洲昆士蘭大學,擁有法學和商學(管理)學士學位。

  卡萊爾另合著有:《計量價值的勝率》。

譯者簡介

劉道捷

  台大外文系畢業,曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任,現專事翻譯。曾獲《中國時報》、《聯合報》年度十大好書獎及其他獎項。翻譯作品包括:《這次不一樣》、《祖魯法則》、《投資終極戰》等。
 

出版地

台灣

出版日期

09/01/2021

印刷

單色印刷

版別

二版

裝訂

平裝

語系

繁體中文

頁數

368