【投資人的定海神針X小散戶的救命補帖】
揭穿世界百年老千騙局，打破人人信仰的主流投資神話
以下有毒的投資迷思，你中了哪幾項？
►人人說美股大盤每年有12%報酬，所以不會看盤的話買指數就好。
►長期投資只要買進後持有就行，完全不用管買點和中間的波動。
►最安全的投資組合是股票配債券，因為股票與債券的相關性低。
►用「100-年紀」這個公式，就可以依年齡得出完美的投資配比。
►股災時只要「眾人皆醉我獨醒」就好，趁危機入市方能大賺一筆。
你是不是也曾被這些主流的投資建議迷惑，
開心地捧著積攢的辛苦錢投入市場；卻不斷賠錢、虧損、攤平、套牢？
當現實狠狠一棒敲在你頭上時，你才恍然大悟：
►所謂的每年12%報酬率真的就只是平均，僅供參考。
►聽名嘴推薦存趨勢股卻存在高點，不僅賣不掉也攤不平。
►以為股債相關性不高，殊不知現在的市況是股債雙殺，買什麼都賠。
►「100-年紀」只是理專與名嘴通俗的簡便說法，未必適合你。
►以為自己在低點進場，卻不知低點下還有地下室，地下室下方還有地獄十八層。
★ 有牌的吸血鬼，一場穩賺不賠的賽局
作者史蒂芬．史派塞是國際理財規畫師（CFP）與美國壽險規畫師（CLU）的持證人。
12歲就對投資產生濃厚興趣，大學取得金融學位後投資房地產有成，
隨即任職於美國大型金融公司，期間因於一年內售出價值一百萬美元的保險商品，
取得美國理財專員界最高讚譽「百萬圓桌」（Million Dollar Round Table）會員資格。
正當他的事業風生水起之時，卻有一股壓力隱隱壟罩著他，
那就是來自良心的低語。
他清楚明白公司要求推薦的商品並不適合客戶，
也深知即使客戶聽從他的建議卻賠錢，他們也照樣能抽取高額傭金，
而且不用對此負任何責任。
因此他不禁自問：「我會把這些方案推薦給自己嗎？」答案是否定的。
於是他直面良心的聲音，放棄光鮮亮麗的職位與薪資，自立門戶，
致力於打破我們習以為常的主流投資神話。
歷經多年研究探索後，他終於找出解法，
幫助眾多手無寸鐵的投資人於股海中穩住腳跟，安全實現財務自由。
★ 小心！最令人信服的謊言便是真假參半
打開網路，現在不論是YouTube還是臉書，幾乎每個人都在談論投資。
當這些雜訊聽久了，你自然就會認為自己已掌握投資大部分的意義，
誤把想像當成現實。但在投資的世界中一旦踏錯步，
隨之而來的便是你付不起的代價：一生的積蓄化為烏有。
最恐怖的是──
你賠掉的不只是錢，還有可能賠上家人、健康與穩定的生活。
若繼續聽信來路不明的「老師」，不願意花點時間力氣充實自我，
打造分辨假訊息的能力，你將永遠無法脫離韭菜命運。
本書《黑心理專的自白》絕非一本批判理專的書，
而是一顆《駭客任務》裡的紅藥丸，
剖析了16條你絕對聽過但模稜兩可的主流投資建議，主題包括：
股市成長率、退休後的報酬假設、市場崩盤時的心理、
基金的倖存偏誤、股債配置與買進持有的神話、對股市的矛盾心理等。
不僅如此，作者還清楚列出他們如何使用歷史資料，
以及這些資訊有哪些漏洞，你可以直接挑選最感興趣的章節開始閱讀。
◎迷思1：股市每年平均成長率為12%
◎迷思2：你應該要期待在股市締造10%的報酬
◎迷思3：投資股票至少可以拿到8%的報酬
◎迷思4：一個報酬假設就足以規畫退休生活
◎迷思5：你可以不需理會情緒，又不受到熱潮的影響
◎迷思6：市場崩盤時可以輕鬆保持鎮定
◎迷思7：基金能夠協助你打敗市場
◎迷思8：理專能幫你克服情感偏見
◎迷思9：只要買進持有股票和債券就好了
◎迷思10：可以用過去的資料證明市場未來的行為
◎迷思11：應該要遵循「專家」的建議
◎迷思12：理財建議都一樣
◎迷思13：401 (k) 退休福利計畫是終極工具
◎迷思14：必須把重點放在「退休後的資金」
◎迷思15：投資股市才有意義
◎迷思16：股市風險太高，不要碰
只要反覆細讀本書，內化教訓與經驗，將有助於你醒腦頓悟，
識破茫茫股海中的亂流聲，看穿投資大千世界裡的本質。例如：
►除非從現在起市場報酬年年相同，不然平均報酬不等於實際報酬。
►穩健的理財計畫是要做最好的準備，面對高高低低的報酬。
►追高殺低乃人類本性，當大家都在賺錢時，你很難說服自己不要進場。
►基金一般績效都落後，就算某一年績效超前，也與未來績效並無關係。
►現代投資組合理論對普羅大眾來說，並非最好的投資方法。
►優秀的理專值得付費；但自己也要花一番心力來尋找良馬。
►專心打造多元終生收入，比傻傻存到一筆錢更有幫助。
有道是最令人信服的謊言便是真假參半。
《黑心理專的自白》一舉撕開了長久以來傳統投資建議的假面，
揭穿了業界許多人不敢說的事實。
現在就讓這本書成為你在投資浪濤裡的救生圈，習得在危機中生存的寶貴智慧。
好評推薦
陳啟祥 | 「修正式價值投資」版主
李哲緯（鮪爸）｜「鮪爸的交易心理輔導室」版主、交易心理教練
目錄
前言
迷思1 股市每年平均成長率為12%
投資報酬統計數據的騙局
業界利用這個迷思的方法
平均與實際
負報酬
迷思2 你應該要期待在股市締造10%的報酬
投資顧問費
罪大惡極
初期手續費
有沒有手續費較低的替代方案？
迷思3 投資股票至少可以拿到8%的報酬
天不時，地不利
巴德爾邁因霍夫現象
時機很重要
迷思4 一個報酬假設就足以規畫退休生活
順序風險
截然不同的兩種現實
新的看法
迷思5 你可以不需理會情緒，又不受到熱潮的影響
歷史洪流中
科技泡沫化瘋狂
房地產泡沫
迷思6 市場崩盤時可以輕鬆保持鎮定
規避損失
市場引起的恐懼更糟糕
投資人行為的量化分析
迷思7 基金能夠協助你打敗市場
「小心差距」
運氣還是技巧？
倖存者偏誤
迷思8 理專能幫你克服情感偏見
理專救得了你嗎？
過度自信
真正能夠「堅持到底的人」
迷思9 只要買進持有股票和債券就好了
假設「最糟的情況」發生了
新的相關性現實
班根法則
學到教訓了嗎？
迷思10 可以用過去的資料證明市場未來的行為
梭倫的警告
巴菲特的警告
俄羅斯輪盤公式
保齡球道理論
迷思11 應該要遵循「專家」的建議
訴諸權威
說話最大聲的人
自己打造定海神針
迷思12 理財建議都一樣
賺取傭金的業務人員
獎勵不一致
財務規畫模型
迷思13 401 (k) 退休福利計畫是終極工具
不斷改變的情勢
專家出手解救
為什麼不再繼續投入401(k)
迷思14 必須把重點放在「退休後的資金」
你的「數字」
可能會遇到什麼困難？
更好的心態
迷思15 投資股市才有意義
從自己做起
打造穩定終生收入的策略
不動產
運用熱情和專長獲利
迷思16 股市風險太高，不要碰
另類投資方式
價值投資
技術投資
結語
致謝
作者介紹
作者簡介
史蒂芬．史派塞（Stephen Spicer）
國際理財規畫師（CFP）與美國壽險規畫師（CLU）持證人。曾於美國大型金融公司工作數年，銷售成績亮眼，於一年內售出價值一百萬美金的保險商品，榮獲百萬圓桌（Million Dollar Round Table）會員資格。
但他任職時，卻發現公司推薦給客戶的投資方案並非最好的策略，儘管一堆所謂的專家名嘴都推崇這些說法。這些建議使他愈發不自在，開始懷疑工作的意義，最後毅然決然離開高薪職位，自立門戶，以挑戰主流投資迷思為己任，致力解決客戶（和自己）的投資理財規畫疑慮。
他認為投資的目的是要能把家人照顧好，所以必須於長久的終生投資中做好各種準備，因應任何可能發生的情形，希望能盡己所長幫助擁有相同目標的人。
要深入了解作者和史派塞資本，請造訪：SpicerCapital.com/About。
譯者簡介
賴孟宗
英國杜倫大學認知神經科學碩士、輔仁大學翻譯學中英口譯組修業畢。曾任職於中華民國外交部，擔任部長級以上官員與副總統口譯，曾參與 WHA、APEC 等國際會議，現為中英會議口譯員，外交部外交及國際事務學院講座。已出版譯作包括《買下全世界》、《愈說不愈自由，還能當好人》。
